Trong bối cảnh kinh tế châu Âu vẫn đối mặt với nhiều bất ổn, Bồ Đào Nha tiếp tục là một trong những thị trường đáng chú ý tại khu vực Nam Âu.
Không còn là câu chuyện về một nền kinh tế đang phục hồi sau khủng hoảng, Bồ Đào Nha hiện đang bước vào giai đoạn phát triển trưởng thành hơn, với động lực đến từ tiêu dùng nội địa, đầu tư, nguồn vốn EU, thị trường lao động và hoạt động xuất khẩu.
Đối với nhà đầu tư quốc tế, điều đáng quan tâm không chỉ là tốc độ tăng trưởng GDP, mà còn là câu hỏi:
Nền kinh tế Bồ Đào Nha đang được xây dựng trên những động lực nào và dòng vốn quốc tế có thể tiếp cận thị trường này bằng cách nào?
Kinh tế tiếp tục tăng trưởng, nhưng theo hướng bền vững hơn
Theo OECD, GDP thực của Bồ Đào Nha được dự báo tăng 1,8% trong năm 2026 và 1,7% năm 2027.
OECD cho rằng tăng trưởng trong năm 2026 sẽ được hỗ trợ bởi các khoản giải ngân từ Recovery and Resilience Plan (RRP), thị trường lao động tương đối chặt chẽ, các chính sách hỗ trợ tài khóa và sự phục hồi dần của nhu cầu bên ngoài.
Trong khi đó, dự báo trước đó của OECD vào đầu năm từng kỳ vọng mức tăng trưởng 2,2% cho năm 2026, cho thấy triển vọng hiện tại đã được điều chỉnh thận trọng hơn trước những rủi ro từ giá năng lượng, thương mại quốc tế và bất ổn địa chính trị.
Điều này không nhất thiết là tín hiệu tiêu cực.
Nó cho thấy nền kinh tế Bồ Đào Nha đang bước vào một giai đoạn mà chất lượng và tính bền vững của tăng trưởng trở nên quan trọng hơn việc chạy theo tốc độ tăng trưởng quá cao.
Dòng vốn EU tiếp tục đóng vai trò quan trọng
Một trong những lợi thế đáng chú ý của Bồ Đào Nha là khả năng tiếp cận nguồn vốn và các chương trình đầu tư của Liên minh châu Âu.
Theo OECD, việc giải ngân các nguồn vốn thuộc Recovery and Resilience Plan đang góp phần thúc đẩy đầu tư tại Bồ Đào Nha trong giai đoạn hiện nay.
Đây là yếu tố có ý nghĩa lớn đối với nền kinh tế vì nguồn vốn này không chỉ hỗ trợ chi tiêu công mà còn hướng tới những lĩnh vực có khả năng tạo ra năng lực sản xuất và tăng trưởng dài hạn.
Các khoản đầu tư liên quan đến chuyển đổi số, năng lượng, hạ tầng, doanh nghiệp và chuyển đổi xanh có thể tạo hiệu ứng lan tỏa tới nhiều lĩnh vực khác của nền kinh tế.
Nói cách khác:
Vốn EU → đầu tư → hạ tầng → doanh nghiệp → việc làm → tăng trưởng.
Đây là một trong những chuỗi động lực quan trọng giúp Bồ Đào Nha duy trì sức hấp dẫn trong mắt dòng vốn quốc tế.
Thị trường lao động vẫn là một điểm tựa
Một yếu tố khác đáng chú ý là thị trường lao động.
Theo dự báo của European Commission, tỷ lệ thất nghiệp của Bồ Đào Nha được dự kiến giảm nhẹ từ 6,0% năm 2025 xuống 5,9% năm 2026, trước khi tiếp tục giảm xuống khoảng 5,8% vào năm 2027.
Một thị trường lao động tương đối ổn định giúp củng cố sức mua của hộ gia đình và hỗ trợ nhu cầu trong nước.
Đây cũng là yếu tố quan trọng đối với những nhà đầu tư quan tâm tới tài sản tại Bồ Đào Nha, bởi giá trị của một thị trường không chỉ đến từ dòng vốn quốc tế mà còn từ nhu cầu thực của nền kinh tế nội địa.
Lạm phát vẫn là yếu tố cần theo dõi
Nếu tăng trưởng là một mặt của bức tranh kinh tế, lạm phát lại là mặt còn lại.
Theo Banco de Portugal, dự báo tháng 3/2026 cho thấy lạm phát tại Bồ Đào Nha có thể tăng lên khoảng 2,8% trong năm 2026.
OECD trong dự báo tháng 6/2026 thậm chí cảnh báo lạm phát có thể đạt khoảng 3,2% trong năm 2026, chủ yếu do tác động của giá năng lượng cao hơn.
Điều này có nghĩa nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào mức tăng trưởng GDP.
Một thị trường đầu tư cần được đánh giá đồng thời qua:
- Tăng trưởng kinh tế
- Lạm phát
- Lãi suất
- Thị trường lao động
- Dòng vốn
- Và khả năng tạo ra giá trị thực của tài sản.
Chính sự cân bằng giữa những yếu tố này mới quyết định sức hấp dẫn dài hạn của một nền kinh tế.
Bồ Đào Nha vẫn có vị trí đặc biệt trong hệ sinh thái châu Âu
Một trong những lợi thế lớn nhất của Bồ Đào Nha không nằm ở quy mô nền kinh tế.
Điểm mạnh nằm ở vị trí của quốc gia này trong Liên minh châu Âu và thị trường chung châu Âu.
Nhà đầu tư tiếp cận một nền kinh tế thuộc Eurozone, đồng thời có thể kết nối với thị trường rộng lớn của EU.
Bên cạnh đó, Bồ Đào Nha tiếp tục phát triển các ngành dịch vụ, du lịch, công nghệ, năng lượng tái tạo và những lĩnh vực hướng tới xuất khẩu.
Theo dữ liệu của Statistics Portugal, GDP theo giá so sánh vẫn ghi nhận tăng trưởng theo năm, cho thấy nền kinh tế tiếp tục mở rộng dù tốc độ tăng trưởng đang trở lại mức ổn định hơn.
Đây là điểm quan trọng đối với nhà đầu tư quốc tế:
Không nhất thiết phải tìm kiếm một nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất. Quan trọng hơn là tìm một nền kinh tế có khả năng duy trì tăng trưởng và kết nối được với các dòng vốn dài hạn.
Khi bất động sản không còn là con đường để đầu tư
Một thay đổi quan trọng trong thị trường đầu tư định cư Bồ Đào Nha là bất động sản không còn là lựa chọn để tham gia Golden Visa như trước đây.
Sau những thay đổi pháp lý năm 2023, chương trình chuyển trọng tâm sang các hình thức đầu tư khác.
Trong đó, đầu tư vào quỹ đủ điều kiện với mức từ 500.000 EUR trở thành một trong những lựa chọn nổi bật dành cho nhà đầu tư quốc tế.
Điều này tạo ra một cách tiếp cận hoàn toàn khác.
Thay vì trực tiếp sở hữu một căn nhà hoặc bất động sản, nhà đầu tư có thể tiếp cận nền kinh tế Bồ Đào Nha thông qua một khoản đầu tư vào quỹ đủ điều kiện.
Golden Visa Bồ Đào Nha thông qua đầu tư quỹ
Với hình thức đầu tư quỹ, nhà đầu tư cần thực hiện khoản đầu tư tối thiểu 500.000 EUR vào một quỹ đủ điều kiện theo quy định của chương trình.
Đây là hình thức phù hợp với xu hướng ngày càng phổ biến của đầu tư định cư hiện đại:
Không chỉ mua một tài sản để lấy quyền cư trú, mà sử dụng một khoản đầu tư tài chính để đồng thời tiếp cận thị trường và xây dựng chiến lược tài sản dài hạn.
Một điểm quan trọng là các quỹ có cấu trúc, chiến lược đầu tư, mức độ rủi ro và khả năng thanh khoản khác nhau.
Vì vậy, nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào con số 500.000 EUR.
Điều quan trọng hơn là phải đánh giá:
- Quỹ đầu tư vào lĩnh vực nào?
- Chiến lược đầu tư ra sao?
- Cấu trúc pháp lý như thế nào?
- Mức độ rủi ro và thanh khoản ra sao?
- Track record của quỹ như thế nào?
- Khoản đầu tư có đáp ứng đúng yêu cầu của Golden Visa hay không?
Đây là lý do lựa chọn quỹ cần được xem xét như một quyết định đầu tư tài chính, chứ không đơn thuần là một thủ tục định cư.
Vì sao nên chọn Mercan Private Equity Fund II cho chương trình Golden Visa?
Trong số các lựa chọn quỹ đủ điều kiện tham gia chương trình Golden Visa Bồ Đào Nha, Mercan Private Equity Fund II nổi bật như một giải pháp được thiết kế chuyên biệt cho nhà đầu tư quốc tế đang tìm kiếm sự kết hợp giữa định cư, an toàn pháp lý và chiến lược đầu tư dài hạn.
Khác với các quỹ đầu tư thông thường trên thị trường, Mercan Private Equity Fund II được phát triển trong hệ sinh thái của Mercan Group, một đơn vị có kinh nghiệm lâu năm trong lĩnh vực đầu tư, phát triển và vận hành các dự án hospitality tại Bồ Đào Nha.
Điều này tạo ra một lợi thế quan trọng: quỹ không chỉ mang tính tài chính thuần túy, mà còn gắn trực tiếp với tài sản thực và các dự án kinh tế đang vận hành trong nền kinh tế Bồ Đào Nha.
1. Gắn với các dự án kinh tế thực trong lĩnh vực hospitality
Một trong những điểm khác biệt cốt lõi của Mercan Private Equity Fund II là chiến lược đầu tư tập trung vào các dự án khách sạn và bất động sản thương mại trong lĩnh vực hospitality, một trong những ngành kinh tế quan trọng và ổn định nhất của Bồ Đào Nha.
Đặc biệt, nhiều dự án trong danh mục đầu tư được vận hành bởi các thương hiệu khách sạn quốc tế hàng đầu như Marriott, IHG (InterContinental Hotels Group) và Wyndham. Điều này giúp đảm bảo tiêu chuẩn vận hành chuyên nghiệp, khả năng khai thác ổn định và sức hút bền vững từ dòng khách du lịch quốc tế.
Thay vì đầu tư phân tán hoặc mang tính đầu cơ, quỹ tập trung vào các tài sản có:
- Dòng tiền vận hành thực tế từ hoạt động khách sạn
- Nhu cầu du lịch ổn định và tăng trưởng dài hạn tại Bồ Đào Nha
- Sự tham gia của các thương hiệu quản lý khách sạn toàn cầu như Marriott, IHG, Wyndham
- Tài sản hữu hình, có giá trị sử dụng và khai thác kinh tế rõ ràng
Điều này giúp nhà đầu tư tiếp cận một mô hình đầu tư dựa trên tài sản thật (real assets) thay vì chỉ dựa trên biến động thị trường tài chính.
2. Phù hợp với định hướng phát triển của kinh tế Bồ Đào Nha
Như đã phân tích, một trong những động lực quan trọng của kinh tế Bồ Đào Nha là du lịch, dịch vụ và các ngành liên quan đến tiêu dùng quốc tế.
Việc Mercan Private Equity Fund II tập trung vào lĩnh vực hospitality giúp quỹ:
- Đồng bộ với cấu trúc tăng trưởng của nền kinh tế
- Hưởng lợi trực tiếp từ dòng khách du lịch quốc tế
- Tận dụng xu hướng phát triển dài hạn của ngành dịch vụ tại Bồ Đào Nha
- Gắn với hệ sinh thái vận hành bởi các thương hiệu khách sạn toàn cầu như Marriott, IHG và Wyndham
Điều này tạo ra sự “ăn khớp” giữa chiến lược quỹ và nền tảng kinh tế vĩ mô, một yếu tố quan trọng trong đầu tư dài hạn.
3. Cấu trúc đầu tư rõ ràng, đáp ứng yêu cầu Golden Visa
Mercan Private Equity Fund II được thiết kế để đáp ứng đầy đủ các tiêu chí của chương trình Golden Visa, bao gồm:
- Mức đầu tư tối thiểu theo quy định (500.000 EUR)
- Cấu trúc pháp lý minh bạch
- Danh mục đầu tư đủ điều kiện theo luật định
- Quy trình quản lý và giám sát chuyên nghiệp
Đối với nhà đầu tư, điều này giúp giảm thiểu rủi ro về mặt tuân thủ (compliance risk), một trong những yếu tố quan trọng nhất khi tham gia chương trình định cư thông qua đầu tư.
4. Kinh nghiệm vận hành của Mercan Group
Mercan Group là một trong những đơn vị có kinh nghiệm lâu năm trong việc:
- Phát triển dự án bất động sản và khách sạn tại Bồ Đào Nha
- Hợp tác với các thương hiệu vận hành quốc tế trong lĩnh vực hospitality như Marriott, IHG và Wyndham
- Quản lý và triển khai các cấu trúc đầu tư dành cho nhà đầu tư quốc tế
Kinh nghiệm này giúp Mercan Private Equity Fund II không chỉ là một quỹ đầu tư, mà còn là một phần trong chuỗi giá trị vận hành thực tế của ngành khách sạn và du lịch.
