Hy Lạp đang tiếp tục ghi nhận những tín hiệu tích cực trong quá trình củng cố tài chính công.
Theo số liệu thực hiện ngân sách mới nhất, thặng dư sơ cấp của Hy Lạp trong 7 tháng đầu năm 2026 đạt 5,72 tỷ EUR, cao hơn đáng kể mức 4,41 tỷ EUR được dự báo ban đầu. Kết quả này đang mở ra khả năng Chính phủ có thể đẩy nhanh kế hoạch trả nợ trước hạn trong năm nay.
Đối với một quốc gia từng trải qua cuộc khủng hoảng nợ công nghiêm trọng, đây là một diễn biến đáng chú ý.
Thặng dư sơ cấp vượt dự báo
Trong 7 tháng đầu năm 2026, thặng dư sơ cấp của Hy Lạp đạt 5,72 tỷ EUR, cao hơn khoảng 1,31 tỷ EUR so với mục tiêu ban đầu.
Theo eKathimerini, kết quả này khiến Bộ Tài chính đang cân nhắc nâng quy mô trả nợ trước hạn lên gần 13 tỷ EUR vào cuối năm 2026, thay vì khoảng 9 tỷ EUR như kế hoạch trước đó.
Đây không phải là một sự cải thiện chỉ xuất hiện trong vài tuần gần đây.
Trước đó, trong 6 tháng đầu năm, ngân sách nhà nước Hy Lạp đã ghi nhận thặng dư sơ cấp khoảng 4,48 tỷ EUR, vượt mục tiêu 2,53 tỷ EUR.
Như vậy, đà vượt dự toán tiếp tục được duy trì khi bước sang tháng 7.
Thu ngân sách đang là động lực chính
Một trong những nguyên nhân quan trọng nhất đứng sau kết quả này là nguồn thu thuế cao hơn dự kiến.
Trong 7 tháng đầu năm 2026, tổng thu thuế của Hy Lạp, sau khi loại trừ một số khoản thu đặc biệt từ nhượng quyền Egnatia Highway và giấy phép casino tại Elliniko, đạt 42,47 tỷ EUR.
Con số này cao hơn mục tiêu khoảng 1,11 tỷ EUR, tương đương 2,7%.
Trong 6 tháng đầu năm, thu thuế đã đạt 33,38 tỷ EUR, cũng cao hơn mục tiêu khoảng 584 triệu EUR.
Đây là dấu hiệu cho thấy khả năng thu ngân sách của Hy Lạp đang được cải thiện.
European Commission cũng đánh giá rằng những cải thiện về tax compliance, cùng với việc số hóa và củng cố hệ thống thuế, đang hỗ trợ nguồn thu của Chính phủ.
Trả nợ trước hạn: Một bước tiến quan trọng
Nếu kế hoạch gần 13 tỷ EUR được thực hiện, Hy Lạp sẽ tiếp tục giảm nghĩa vụ nợ trước thời hạn.
Điều này có ý nghĩa lớn đối với một quốc gia từng có tỷ lệ nợ công thuộc nhóm cao nhất châu Âu.
Theo Eurostat, tỷ lệ nợ công trên GDP của Hy Lạp vào cuối quý I/2026 ở mức 143,5%, cao nhất trong EU. Tuy nhiên, so với quý IV/2025, tỷ lệ này đã giảm 2,6 điểm phần trăm; so với quý I/2025, mức giảm lên tới 9,4 điểm phần trăm, cũng là mức giảm mạnh nhất trong EU.
European Commission dự báo tỷ lệ nợ công/GDP của Hy Lạp sẽ giảm từ 146,1% năm 2025 xuống 140,7% năm 2026 và tiếp tục xuống 134,4% vào năm 2027.
Trong khi đó, Bank of Greece cho biết mục tiêu nợ công năm 2026 có thể giảm xuống khoảng 136,8% GDP theo cập nhật trong Annual Progress Report của Chính phủ Hy Lạp.
Dù các dự báo khác nhau tùy thời điểm và phương pháp tính, xu hướng chung khá rõ:
Nợ công của Hy Lạp đang giảm nhanh.
Từ quốc gia mắc nợ cao đến câu chuyện củng cố tài chính
Năm 2025 đánh dấu một bước tiến quan trọng.
Theo Bank of Greece, Hy Lạp ghi nhận:
- Thặng dư ngân sách chung: 1,7% GDP
- Thặng dư sơ cấp: 4,9% GDP
- Nợ công giảm 8 điểm phần trăm GDP, xuống khoảng 146,1%.
Bank of Greece cho biết đây là mức thặng dư sơ cấp cao nhất trong EU và Hy Lạp cũng ghi nhận mức giảm tỷ lệ nợ/GDP lớn nhất trong số các quốc gia thành viên.
Điều này tạo ra một sự thay đổi đáng kể trong cách thị trường nhìn nhận Hy Lạp.
Từ một quốc gia từng là tâm điểm của khủng hoảng nợ công châu Âu, Hy Lạp hiện đang nổi lên với câu chuyện tài khóa được củng cố, tăng trưởng kinh tế dương và khả năng trả nợ trước hạn.
Nhưng Hy Lạp vẫn còn nhiều thách thức
Thặng dư ngân sách không có nghĩa mọi vấn đề của nền kinh tế đã được giải quyết.
European Commission dự báo GDP Hy Lạp tăng 1,8% trong năm 2026, thấp hơn mức 2,1% của năm 2025.
Lạm phát cũng được dự báo ở mức 3,7% trong năm 2026, trong bối cảnh giá năng lượng tăng gây áp lực lên thu nhập thực tế và tiêu dùng hộ gia đình.
Ngoài ra, tỷ lệ nợ công/GDP dù đang giảm nhanh nhưng vẫn ở mức rất cao so với nhiều quốc gia EU.
Vì vậy, câu chuyện của Hy Lạp không phải là “đã hoàn toàn thoát khỏi rủi ro”, mà đúng hơn là:
Nền kinh tế đang ở một vị thế tài chính tốt hơn rất nhiều so với trước đây và đang tiếp tục cải thiện.
Vì sao những con số tài khóa lại quan trọng với nhà đầu tư bất động sản?
Đối với nhà đầu tư quốc tế, thặng dư ngân sách có thể dường như là một câu chuyện thuần túy về Chính phủ.
Nhưng trên thực tế, nó có thể ảnh hưởng tới cách thị trường nhìn nhận một quốc gia.
Tài chính công được cải thiện có thể góp phần:
- Củng cố niềm tin vào nền kinh tế;
- Giảm áp lực nợ trong dài hạn;
- Cải thiện khả năng tiếp cận nguồn vốn;
- Tạo thêm dư địa cho đầu tư cơ sở hạ tầng;
- Hỗ trợ sự ổn định của môi trường kinh doanh.
Đặc biệt, khi kết hợp với dòng vốn EU, du lịch và đầu tư tư nhân, quá trình củng cố tài khóa có thể trở thành một phần của nền tảng tăng trưởng dài hạn.
European Commission dự báo đầu tư tại Hy Lạp tiếp tục được hỗ trợ mạnh trong năm 2026 nhờ dòng vốn từ Recovery and Resilience Facility (RRF).
Một Hy Lạp đang thay đổi
Nếu nhìn xuyên suốt hơn một thập kỷ, câu chuyện của Hy Lạp hiện nay không chỉ nằm ở một con số thặng dư.
Đó là sự thay đổi đồng thời ở nhiều phương diện:
- Nợ công giảm
- Thặng dư sơ cấp duy trì ở mức cao
- Thu ngân sách vượt dự toán
- Đầu tư tiếp tục tăng
- Dòng vốn EU hỗ trợ cơ sở hạ tầng và chuyển đổi kinh tế
- Thị trường du lịch duy trì sức tăng trưởng
Đây là những yếu tố đang góp phần đưa Hy Lạp sang một giai đoạn phát triển khác so với thời kỳ hậu khủng hoảng.
Chương trình Golden Visa Hy Lạp – Cơ hội định cư và sở hữu tài sản tại châu Âu
Song song với sự cải thiện của nền kinh tế, Hy Lạp hiện là một trong những quốc gia thu hút nhà đầu tư quốc tế thông qua chương trình Golden Visa với mức đầu tư từ 250.000 EUR – 800.000 EUR tùy khu vực và loại hình bất động sản.
Quyền lợi khi tham gia chương trình
Thẻ cư trú châu Âu cho cả gia đình
Nhà đầu tư có thể nhận thẻ cư trú cho cả gia đình, bao gồm vợ/chồng, con cái và trong nhiều trường hợp mở rộng đến 3 thế hệ, với quyền lợi tương đương cư dân châu Âu.
Tự do đi lại trong khối Schengen
Thẻ cư trú cho phép miễn thị thực và tự do di chuyển tới 29 quốc gia thuộc khối Schengen, phục vụ mục đích du lịch, công tác và lưu trú ngắn hạn.
Thẻ cư trú dài hạn/vĩnh viễn
Nhà đầu tư có thể duy trì thẻ cư trú lâu dài, miễn là tiếp tục giữ khoản đầu tư bất động sản theo quy định của chương trình.
Bảo toàn và phân bổ tài sản tại châu Âu
Hy Lạp hiện được xem là một trong những thị trường bất động sản tiềm năng hàng đầu châu Âu, với mức giá còn cạnh tranh so với các quốc gia Tây Âu, đồng thời hưởng lợi từ du lịch, đầu tư hạ tầng và dòng vốn EU.
Nhìn Hy Lạp từ góc độ tài sản dài hạn
Tại Casa Seguro Capital, chúng tôi cho rằng một thị trường bất động sản quốc tế không thể được đánh giá tách rời khỏi nền kinh tế phía sau nó.
Những con số mới nhất về thặng dư ngân sách và nợ công của Hy Lạp cho thấy nền tài chính quốc gia đang tiếp tục cải thiện.
Thặng dư sơ cấp 7 tháng đầu năm đã đạt 5,72 tỷ EUR, cao hơn mục tiêu ban đầu; thu thuế đạt 42,47 tỷ EUR, vượt dự toán 1,11 tỷ EUR; trong khi tỷ lệ nợ/GDP tiếp tục giảm mạnh.
Đây là những dữ liệu đáng chú ý khi đánh giá một quốc gia đang thu hút dòng vốn và đầu tư quốc tế.
Tuy nhiên, điều quan trọng vẫn là lựa chọn đúng tài sản, đúng khu vực và đúng thời điểm, thay vì chỉ dựa vào câu chuyện tăng trưởng chung của cả quốc gia.
Với Casa Seguro Capital, Hy Lạp không chỉ là một điểm đến cư trú.
Đó là một thị trường đang trải qua quá trình củng cố tài chính, tái cấu trúc kinh tế và mở rộng đầu tư, tạo ra những cơ hội mới cho nhà đầu tư quốc tế có tầm nhìn dài hạn.
Khi nợ công giảm và nền tài chính được củng cố, câu hỏi tiếp theo không còn chỉ là Hy Lạp đã phục hồi đến đâu – mà là những tài sản nào sẽ hưởng lợi từ giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.
