Trong những tháng gần đây, việc Bồ Đào Nha điều chỉnh Luật Quốc tịch đã trở thành chủ đề được cộng đồng đầu tư quốc tế đặc biệt quan tâm.
Nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu những thay đổi này có làm giảm sức hút của chương trình Golden Visa Bồ Đào Nha, đặc biệt là hình thức đầu tư thông qua các quỹ đầu tư đủ điều kiện.
Tuy nhiên, những số liệu mới nhất được công bố lại cho thấy một bức tranh rất khác.
Theo báo cáo của Hiệp hội Quản lý Quỹ Đầu tư, Quỹ Hưu trí và Tài sản Bồ Đào Nha (APFIPP), trong 5 tháng đầu năm 2026, các quỹ đầu tư đủ điều kiện Golden Visa đã ghi nhận:
- 283 triệu EUR (khoảng 8.490 tỷ VNĐ) vốn đầu tư mới (subscriptions).
- 94,7 triệu EUR (khoảng 2.841 tỷ VNĐ) vốn được rút khỏi các quỹ (redemptions).
Như vậy, lượng vốn đầu tư mới cao gần gấp ba lần lượng vốn rút ra trong cùng kỳ.
Con số này cho thấy, bất chấp những thay đổi liên quan đến Luật Quốc tịch, niềm tin của các nhà đầu tư quốc tế đối với chương trình Golden Visa Bồ Đào Nha vẫn đang được duy trì mạnh mẽ.
Vì sao vẫn có dòng vốn rút ra?
Nhìn vào con số gần 95 triệu EUR được rút khỏi các quỹ, nhiều người có thể cho rằng nhà đầu tư đang rời bỏ chương trình Golden Visa.
Tuy nhiên, thực tế không hoàn toàn như vậy.
Đối với các quỹ đầu tư, việc nhà đầu tư thực hiện quyền thoái vốn sau khi kết thúc thời gian đầu tư là hoạt động bình thường. Bên cạnh đó, việc Luật Quốc tịch Bồ Đào Nha được điều chỉnh trong thời gian qua cũng khiến một số nhà đầu tư chủ động tái cơ cấu danh mục đầu tư hoặc điều chỉnh kế hoạch tài chính của mình.
Điều quan trọng là lượng vốn rút ra không phản ánh xu hướng rời bỏ thị trường, bởi cùng thời điểm đó, dòng vốn mới tiếp tục đổ vào các quỹ với quy mô lớn hơn rất nhiều.
Chính sự chênh lệch này cho thấy sức hút của chương trình vẫn đang được duy trì.
Dòng vốn mới cho thấy nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào Golden Visa
Nếu chỉ nhìn vào những thay đổi của Luật Quốc tịch, nhiều người có thể cho rằng sức hấp dẫn của Golden Visa Bồ Đào Nha sẽ suy giảm.
Tuy nhiên, dòng tiền trên thị trường lại phản ánh điều ngược lại.
Việc 283 triệu EUR (khoảng 8.490 tỷ VNĐ) tiếp tục được đầu tư vào các quỹ Golden Visa cho thấy rất nhiều nhà đầu tư vẫn đánh giá cao chương trình này như một giải pháp cư trú và đầu tư dài hạn.
Thay vì chỉ quan tâm đến lộ trình xin quốc tịch, nhà đầu tư hiện nay đang nhìn vào những giá trị lớn hơn như:
- Quyền cư trú tại một quốc gia có chất lượng sống hàng đầu châu Âu.
- Khả năng tự do di chuyển trong khu vực Schengen theo quy định hiện hành.
- Môi trường kinh tế và pháp lý ổn định.
- Cơ hội đa dạng hóa tài sản quốc tế.
- Danh mục đầu tư được quản lý chuyên nghiệp thông qua các quỹ.
Có thể thấy, thị trường Golden Visa Bồ Đào Nha đang dần chuyển từ giai đoạn “đầu tư để lấy quốc tịch” sang tư duy “đầu tư để sở hữu quyền cư trú và xây dựng chiến lược tài sản dài hạn”.
Nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến chất lượng quỹ
Một xu hướng nổi bật trong năm 2026 là nhà đầu tư ngày càng lựa chọn quỹ một cách thận trọng hơn.
Nếu trước đây, tiêu chí quan trọng nhất là quỹ có đáp ứng điều kiện Golden Visa hay không, thì hiện nay nhà đầu tư còn đánh giá rất kỹ:
- Chiến lược đầu tư.
- Lĩnh vực mà quỹ tập trung.
- Kinh nghiệm của đội ngũ quản lý.
- Hiệu quả hoạt động trong quá khứ.
- Mức độ minh bạch.
- Khả năng quản trị rủi ro.
Điều này phản ánh sự trưởng thành của thị trường Golden Visa Bồ Đào Nha, nơi chất lượng sản phẩm đầu tư ngày càng đóng vai trò quyết định.
Golden Visa Bồ Đào Nha vẫn duy trì nhiều lợi thế
Mặc dù Luật Quốc tịch đã có sự điều chỉnh, chương trình Golden Visa không bị hủy bỏ.
Các quyền lợi cốt lõi của chương trình vẫn được duy trì, bao gồm:
- Quyền cư trú tại Bồ Đào Nha.
- Quyền sinh sống, học tập và làm việc tại Bồ Đào Nha.
- Tự do đi lại trong khu vực Schengen theo quy định hiện hành.
- Yêu cầu hiện diện thực tế thấp, chỉ khoảng 7 ngày mỗi năm.
- Hình thức đầu tư thông qua các quỹ đủ điều kiện mà không cần trực tiếp sở hữu bất động sản.
Đối với nhiều gia đình quốc tế, đây vẫn là một trong những chương trình cư trú thông qua đầu tư linh hoạt và hấp dẫn nhất tại châu Âu.
Golden Visa Bồ Đào Nha vẫn là lựa chọn đầu tư dài hạn
Tại Casa Seguro Capital, chúng tôi cho rằng những số liệu mới nhất đã phản ánh rất rõ xu hướng của thị trường.
Nếu Golden Visa Bồ Đào Nha thực sự mất sức hút, lượng vốn rút khỏi các quỹ sẽ lớn hơn lượng vốn đầu tư mới.
Thực tế hoàn toàn ngược lại.
Việc các quỹ Golden Visa tiếp tục thu hút 283 triệu EUR (khoảng 8.490 tỷ VNĐ), cao gần gấp ba lần lượng vốn được rút ra 94,7 triệu EUR (khoảng 2.841 tỷ VNĐ) cho thấy cộng đồng nhà đầu tư quốc tế vẫn đánh giá rất cao giá trị dài hạn của chương trình.
Đây cũng là minh chứng rằng Golden Visa Bồ Đào Nha đang bước sang một giai đoạn phát triển mới – nơi nhà đầu tư không chỉ hướng đến mục tiêu quốc tịch mà còn chú trọng đến hiệu quả đầu tư, khả năng quản lý tài sản và quyền cư trú bền vững tại châu Âu.
Là đối tác chiến lược độc quyền của Mercan Group tại Việt Nam, Casa Seguro Capital đồng hành cùng khách hàng trong việc tiếp cận các giải pháp Golden Visa Bồ Đào Nha thông qua những quỹ đầu tư và dự án đáp ứng đầy đủ điều kiện của chương trình.
Đối với các gia đình đang tìm kiếm một giải pháp vừa tối ưu hóa danh mục đầu tư quốc tế, vừa mở rộng cơ hội cư trú tại châu Âu, những diễn biến mới nhất của thị trường cho thấy Golden Visa Bồ Đào Nha vẫn tiếp tục là một trong những lựa chọn đáng cân nhắc nhất trong năm 2026.
